Наращивание усилий ОПЕК по снижению объемов добычи нефти имеет ограниченную пользу для нефтяных цен

Представители стран ОПЕК и основных нефтедобывающих стран, не входящих в эту организацию /страны ОПЕК+/, по окончании министерской встречи в Вене объявили о дополнительном снижении добычи нефти с 1,2 млн до 1,7 млн баррелей ежедневно, при этом Саудовская Аравия и некоторые другие страны продолжат добровольное сокращение добычи в еще большем объеме. Вопреки прогнозам рынка, нефтедобывающие страны не стали продлевать соглашение о сокращении добычи до середины или до конца 2020 г., а договорились вместо этого только о снижении объемов добычи еще на 500 тыс баррелей в сутки в течение первого квартала 2020 г.

По мнению рыночных аналитиков, ключевая страна ОПЕК -- Саудовская Аравия -- активно продвигает дальнейшее сокращение добычи для того, чтобы и другие страны более строго выполняли свои обязательства по этому сокращению и тем самым облегчили бы для Саудовской Аравии бремя предпринимаемого ею добровольного сокращения добычи сверх установленной квоты. Подобное снижение объемов добычи оказывает ограниченное положительное воздействие на нефтяные цены.

Как полагает австрийская энергетическая компания JBC, принятое на встрече решение о дальнейшем снижении объемов добычи не может рассматриваться как мера, способная эффективно решить проблему рыночного дисбаланса, так как основной смысл этого решения заключается в том, чтобы побудить страны более активно выполнять свои обязательства в рамках соглашения о сокращении добычи. Кроме того, Саудовская Аравия рассчитывает путем такого решения переложить на другие страны часть бремени, связанного с ее собственным сокращением добычи сверх установленной квоты.

Аналитики также считают, что с учетом первой публичной продажи акций саудовской государственной энергетической компании /Saudi Aramco/ Саудовская Аравия как основной поборник соглашения о сокращении добычи еще в большей степени стала заинтересована в этом, что позволит ей установить выгодные для себя цены на нефть. Пытаться же стабилизировать цены исключительно за счет активного сокращения собственной добычи становится для Саудовской Аравии все сложнее. Дополнительные условия, которые предполагает нынешнее соглашение о сокращении добычи, призваны, в первую очередь, гарантировать, что другие страны, снижающие добычу, будут выполнять свои обязательства, при этом Саудовская Аравия, добровольно осуществлющая дальнейшее сокращение добычи, выступает в данном случае в качестве положительного примера для других.

Как отметил один из аналитиков банка "Goldman Sachs Group", сейчас очень трудно прогнозировать дальнейшее развитие ситуации, однако можно сказать, что если другие страны не будут в полной мере выполнять соглашение о сокращении добычи, Саудовская Аравия может в определенный момент полностью отказаться от участия в сокращении.

Здесь стоит отметить, что некоторые нефтедобывающие страны уже выразили готовность выполнять свои обязательства в рамках соглашения по снижению добычи. Нигерия заявила, что ее объем сырой нефти уже достиг показателей, предусмотренных соглашением, и что она и впредь будет продолжать выполнять его. Ирак, в свою очередь, также объявил, что он в состоянии держать под контролем объем добываемой в стране сырой нефти.

В связи с тем, что на рынке ожидали продления соглашения о сокращении добычи и повышения действующих квот на сокращение, нефтяные цены за последние три торговых дня заметно подросли, однако на фоне последнего заявления они несколько снизились, что также свидетельствует об ограниченном положительном эффекте соглашения для рынка.

Тем не менее, с учетом того, что мировая экономика и спрос на нефть по-прежнему сталкиваются с множеством важных факторов неопределенности, тот факт, что нефтедобывающие страны договорились после некоторой паузы вновь обсудить вопрос продления соглашения, вполне может считаться проявлением здравого смысла.

Страны ОПЕК, Россия и другие нефтедобывающие страны, не входящие в эту организацию, в конце 2016 г. заключили соглашение о сокращении добычи сырой нефти, с 2017 года все эти страны сообща стали снижать добычу с тем, чтобы повысить цены на сырую нефть. Соглашение уже неоднократно продлевалось.