В сентябре 1998 года бывший премьер-министр Австралии Боб Хоук, бывший премьер-министр Японии Морихиро Хосокава и бывший президент Филиппин Фидель Вальдес Рамос совместно выдвинули предложение о создании «Азиатского форума», по модели Всемирного экономического форума в Давосе. Идея создания «Азиатского форума» получила одобрение со стороны мировой общественности.

27 февраля 2001 года представители 25 азиатских стран, а также представитель Австралии собрались в местечке Боао, недалеко от города Цюнхай провинции Хайнань. Боао расположен в месте слияния рек Ваньцюаньхэ, Цзюцю и Лунгунь. По итогам первой встречи было официально объявлено о создании «Боаоского Азиатского форума». Была принята «Декларация Азиатского форума Боао», руководящие принципы Устава азиатского форума» и другие программные документы. На совещании присутствовал тогдашний председатель КНР Цзян Цзэминь. Он сделал следующее заявление: «На правах принимающей стороны Китай будет оказывать поддержку в дальнейшем здоровом развитии форума».

Члены Совета Боаоского азиатского форума приняли единодушное решение проводить совещание Форума в конце марта или в апреле ежегодно. Место Боао было выбрано для размещения постоянной штаб-квартиры АФБ. С таким предложением выступили бывшие главы государств и правительств азиатского региона. Боао имеет ряд преимуществ, в частности, удачное географическое местоположение. Во-вторых, провинция Хайнань не только является одной из крупнейших специальных экономических зон Китая, но также является экспериментальной зоной строительства и углубления связей Китая с международным сообществом. В-третьих, в провинции Ханьнань основной упор сделан на развитие экологической индустрии, этот факт азиатские страны и международное сообщество рассматривают как один из наиважнейших, так как это отвечает тенденции развития мировой экономики.