18 февраля 2005 года в целях нормализации деятельности международных организаций развития по выпуску облигаций в юанях, а также содействия дельнейшему развитию фондового рынка Китая, Народный банк Китая (ЦБ КНР), Минфин КНР, Государственный комитет КНР по делам развития и реформ и Комитет контроля и управления фондовым рынком Китая совместно опубликовали «Временные правила, определяющие деятельность международных организаций развития по выпуску облигаций, номинированных в юанях» (в дальнейшем «Правила»), согласно которым, отвечающие соответствующим требованиям международные организации развития могли выпускать в КНР облигации, номинированные в китайской национальной валюте. «Правила» официально вступили в силу в день их публикации.

«Правила» включали ряд требований. В частности, средства, полученные международными организациями развития в результате выпуска облигаций в юанях, должны были инвестироваться в проекты, реализуемые на территории КНР, они не подлежали обмену на инвалюту и выводу за границу. Вместе с тем эмитенты облигаций были обязаны использовать и распоряжаться оставшимися после выпуска облигаций средствами в строгом соответствии с законодательством КНР.

В октябре 2005 года Международная финансовая компания (IFC) и Азиатский банк развития (ADB) выпустили на межбанковский фондовый рынок Китая облигации в юанях общей стоимостью 1 млрд. 103 млн. юаней и 1 млн. юаней соответственно. Цзинь Жэньцин, занимавший в то время пост министра финансов КНР, назвал их облигациями «Панда». Это имя стало нарицательным. Выпуск подобных облигаций в Китае стал набирать обороты.

В конце 2015 года Республика Корея выпустила на китайском фондовом рынке суверенные облигации «Панда» общей стоимостью в 3 млрд. юаней, став первой страной, выпустившей облигации «Панда».

Стремительная интернационализация китайской национальной валюты и ускорение темпов открытости внутреннего рынка капитала Китая и сегодня привлекает внимание инвесторов, ориентированных на огромный потенциал китайского фондового рынка. Вместе с тем, облигации «Панда» стали инвестиционным инструментом международного уровня.