Китайские экономисты призывают правительство к массовой эмиссии потребительских ваучеров для стимулирования внутреннего потребления, на восстановление которого делается ставка в национальном развитии в 2023 году.
Со снятием анитковидных ограничений в конце прошлого года потребительская активность в КНР начала расти. Так, если в декабре 2022-го розница по стране просела на 1,8%, то в январе-феврале года нынешнего – уже выросла на 3,5% в годовом исчислении.
И все-таки, наблюдатели считают, что посткоронавирусный отскок в потреблении идет неуверенно и недостаточно высокими темпами. «Мы, действительно, видим быстрое возрождение потребления транспортных услуг, в ресторанном и туристическом секторе. Однако по другим направлениям восстановление идет вяло или не идет вообще, например, в потреблении бытовой техники и автомобилей», - констатирует старший экономист Everbright Securities Гао Жуйдун. Действительно, по статистике Всекитайской ассоциации автопроизводителей, продажи пассажирских автомобилей в КНР за три месяца упали на 13,4% в годовом исчислении.
Такая ситуация – результат сформировавшейся за последние годы консервативной потребительской психологии, которая повлекла резкое сокращение потребительской активности в 2022-м. Так, в прошлом году при росте располагаемых доходов населения на 5%, объем сбережений домохозяйств вырос на целых 17,4%, преодолев планку в 120 трлн юаней. Всего лишь на 5,4% вырос объем потребительских займов. Это крайне низкий показатель, учитывая, что последние 20 лет среднегодовой темп роста потребительского кредитования в КНР составлял 20,3%.
По мнению Гао, массовая эмиссия ваучеров эффективно подстегнет потребительскую уверенность и активность. Эксперт отмечает: мультипликативный эффект будет равен 3,5. «В прошлом году только Шанхай выпустил таких ваучеров на 1 млрд юаней, что позволило увеличить потребление на 3,5 млрд юаней. Если в нынешнем году по стране эмитировать ваучеров на 300 млрд, это увеличит внутреннее потребление примерно на триллион юаней. Это будет равняться 2,4% от общего объема потребления в прошлом году и позволит увеличить национальный ВВП на 0,62 процентных пункта в году нынешнем», - отмечает экономист.
Он подчеркивает, что роль внутреннего потребления в национальной экономике резко просела за три коронакризисных года. «В Китае вклад конечного потребления в ВВП упал с 62,7% в 2015-2019 гг. до 28,1% во время трех лет пандемии», - говорит Гао.
Вместе с тем, за время коронавирусной эпидемии резко возросли сбережения домохозяйств в КНР – их срочно надо высвобождать для развития экономики.
По подсчетам инвестиционного банка UBS, за три коронакризисных года сбережения населения КНР увеличились на 5 трлн юаней. Для того, чтобы высвободить эти сбережения, исследователи Национального института финансов и развития еще в феврале предложили эмитировать в 2023 году потребительские ваучеры на сумму 1 трлн юаней. Поскольку в КНР потребительский ваучер обычно покрывает не более 20% от стоимости покупки, триллионная эмиссия может нарастить потребление как раз на 4-5 трлн юаней.
Константин Щепин
