Официальное включение облигаций КНР в BBGA: как это изменит мировые рынки капитала

В начале апреля нынешнего года китайские облигации, номинированные в юанях, официально были включены в глобальный агрегированный индекс Bloomberg Barclays («Bloomberg Barclays Global Aggregate»). Старший постоянный представитель МВФ в Китае Альфред Шипке назвал событие важной вехой в процессе интеграции Китая в глобальную финансовую систему. Как отмечает американский телеканал CNBC, включение китайских облигаций в индексBloomberg Barclays– это очередной важный шаг Китая в расширении открытости национального финансового рынка.

Глобальный агрегированный индексBloomberg Barclays– один из ведущих облигационных индексов в мире. В настоящее время общий объем активов под управлением международных инвесторов, следующих за индексомBloomberg Barclaysдостиг 5 трлн долл. США. Включение китайских облигаций в этот индекс означает, что инвесторы, которые следуют за индексомBloomberg Barclays, могут инвестировать в рынок облигаций Китая в соответствии с распределением активов индекса. Это позволит привлечь больше активных и пассивных иностранных инвестиций на рынок облигаций Китая. Некоторые аналитики полагают, что включение китайских облигаций в индекс можно расценить как вотум доверия подавляющего числа международных инвесторов в отношении финансовой открытости Китая, и Китай сможет оправдать все ожидания.

Во-первых, в настоящее время процесс интернационализации китайского юаня устойчиво продвигается. Включенные в индекс 364 китайские облигации, номинированные в юанях, выпущенные правительством Китая. Это результат постоянного продвижения интернационализации китайской валюты. В октябре 2016 года китайский юань официально вошел в расчет корзины специальных прав заимствования Международного валютного фонда. Удельный вес китайской валюты составляет 10,92%. После этого китайская валюта постепенно получила признание во всем мире. Прирост объема активов мировых центробанков в китайских юанях превысил 100%. Помимо этого, по мере непрерывного повышения доли Китая в глобальной экономике интерес иностранных инвесторов к китайским активам растет.

Во-вторых, по состоянию на конец февраля 2019 года общий объем находящихся в обращении облигаций на рынке ценных бумаг Китая достиг около 13 трлн долларов США. Таким образом, рынок долговых бумаг Китая стал третьим по величине в мире, уступая лишь США и Японии. Ожидается, что в течение следующих 20 месяцев доля облигаций в юанях в общем объеме облигаций, включенных в индексBloomberg Barclays, достигнет до 6%. Согласно результатам опросовBloomberg, свыше 67% инвесторов из Азии выразили намерение в этом году инвестировать в облигации, выпущенные на территории Китая.

В-третьих, доходность 10-летних ценных бумаг Китая выше американских, японских и немецких облигаций. Совокупная ставка дохода китайских облигаций в индексBloomberg Barclays в 2018 году составила 3,45%, а американских – 0,01%. Данные – лучший инвестиционный гид.

Стоит отметить, что принятые в Китае новые политические установки для расширения открытости внешнему миру финансового сектора создали благоприятный климат для иностранных инвесторов. Как стало известно, послеBloomberg Barclays китайские облигации планируется включить в еще два ведущих мировых индекса – JP Morgan's EmbiIndex и Russell Indexes. По прогнозу ряда мировых банков, полное включение китайских облигаций в эти индексы за пять лет привлечет 700 - 800 миллиардов долларов США иностранных инвестиций на рынок облигаций Китая.

Рынок, на котором активно обращаются финансовые активы, будет оставаться оживленным и перспективным. Как сказал председатель КНР Си Цзиньпин в новогоднем обращении, Китай стремительно двигается вперёд, полон жизненной энергии и динамично развивается. Безусловно, дальнейшая открытость китайского рынка ценных бумаг придаст новый импульс развитию диверсификации глобальных активов и обеспечению здорового развития мировой экономики.